Reservas cambiais da Índia.
As reservas cambiais da Índia são principalmente compostas pelo dólar americano nas formas de títulos do governo dos EUA e títulos institucionais. [1] O componente principal é o patrimônio em moeda estrangeira. De acordo com os dados fornecidos pelo Reserve Bank of India em seu suplemento estatístico semanal, as reservas cambiais do total da Índia são de US $ 368.231 bilhões para a semana encerrada em 11 de novembro de 2018. Nesse caso, os ativos em moeda estrangeira (FCAs) foram de US $ 343,927 bilhões, enquanto as reservas de ouro eram de US $ 20,46 bilhões. [2] As reservas de ouro na Índia constituem quase 15 por cento do forex. A Índia é, coincidentemente, a maior nação consumidor de ouro do mundo. [3] A Índia está na 8ª posição na Lista de países por reservas cambiais, logo abaixo da República da China (Taiwan), Rússia e Coréia do Sul. [4] [5] A pesquisa econômica da Índia 2018-15 disse que a Índia poderia segmentar reservas cambiais de US $ 750 bilhões-US $ 1 trilhão. [6] As reservas cambiais atuam como a primeira linha de defesa da Índia em caso de desaceleração econômica, mas a aquisição de reservas tem seus próprios custos. [7] As reservas cambiais facilitam o comércio externo e os pagamentos e promovem o desenvolvimento ordenado e a manutenção do mercado cambial na Índia. [8]
Composição.
A Lei do Banco de Reserva da Índia e a Lei de Gestão de Câmbio, de 1999, estabelecem as disposições legais para o governo das reservas cambiais. O Reserve Bank of India acumula reservas em moeda estrangeira através da compra de revendedores autorizados em operações de mercado aberto. As reservas de divisas da Índia atuam como uma cofre contra a volatilidade da rupia, uma vez que as taxas de juros globais começam a aumentar. [9]
As reservas cambiais da Índia consistem em menos de quatro categorias. (a) Ativos em moeda estrangeira (b) Ouro (c) DSEs (d) Posição da parcela de reserva no FMI [10]
Reserva forex da Índia em um ponto alto: componentes-chave da reserva cambial da Índia.
De acordo com um último relatório do Reserve Bank of India, as reservas cambiais (Forex) da Índia aumentaram em 2,985 bilhões de dólares sem precedentes. Isso resultou no valor total de 375,71 bilhões de dólares na semana que terminou em 5 de maio de 2017. Este é um ponto alto da vida da reserva forex na Índia.
O aumento foi principalmente devido a um aumento nos ativos em moeda estrangeira (FCAs). As reservas aumentaram de 2,474 bilhões para US $ 351,53 bilhões na semana anterior.
Aqui estão os principais componentes para entender as Reservas de Câmbio da Índia:
Ativos em moeda estrangeira (FCAs):
Este é o maior componente das reservas Forex, que consiste em dólar americano e outras principais moedas mundiais não-americanas. A FCA aumentou 2,474 bilhões USD para 351,53 bilhões de dólares na semana de relatório. Além disso, também inclui investimentos em títulos do Tesouro dos EUA, títulos de outros governos selecionados, depósitos junto de bancos estrangeiros e comerciais.
A reserva de ouro é o ouro detido pelo Banco de Reserva da Índia com a intenção de servir como garantia para resgatar promessas para pagar depositantes, detentores de notas (por exemplo, papel-moeda) ou colegas comerciais ou para garantir uma moeda. As reservas de ouro aumentaram 569,9 milhões de dólares para 20,438 bilhões de USD.
Direitos especiais de saque (SDRs):
O SDR foi criado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) como um activo de reserva internacional no ano de 1969 para complementar as reservas oficiais dos seus países membros. É essencialmente uma moeda artificial utilizada pelo FMI e é cesta de moedas nacionais. O valor dos DSE diminuiu marginalmente em 0,4 milhões de USD para 1,459 bilhões de USD.
Posição de reserva da RBI com Fundo Monetário Internacional (FMI):
A posição de reserva da RBI com o FMI diminuiu de 58,4 milhões para US $ 2,288 bilhões.
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Fontes das reservas de divisas da Índia.
por Shiv Kukreja em 11 de setembro de 2018.
Esta publicação é escrita por Shiv Kukreja, que é um planejador financeiro certificado e administra uma empresa de planejamento financeiro, Ojas Capital em Delhi / NCR. Ele pode ser contactado em skukreja@investitude. co. in.
A Índia viu uma queda sem precedentes no valor da sua moeda contra a moeda global amplamente utilizada em dólares nos últimos meses. Analistas, especialistas, ministério das finanças, RBI, todos estão culpando o alto déficit de conta corrente (CAD) pela queda da rupia.
Para economizar o valor da rupia um pouco, espremendo o seu abastecimento e aumentando a oferta de dólar, o Reserve Bank of India (RBI) às vezes vende dólares no mercado aberto. Esta ação do RBI reduz nossas reservas forex e, portanto, torna-se um dos fatores para tal redução.
Em 3 de setembro, o Sr. Ramamurthy me perguntou como o RBI ou o Governo aumentou essas reservas ao longo de todos esses anos, apesar de terem maiores valores de importação em relação aos números de exportação, resultando sempre em déficit de conta corrente (CAD) e nunca atual excedente da conta.
Aqui está o comentário dele.
RBI ou Govt deve ter uma reserva de dólar. Não sei o valor exato.
Mas eu gostaria de saber como o RBI acumulou esse valor? Eu pensei que a Índia nunca teve um CAD favorável de Dólares. As importações sempre excediam as exportações.
Deixe-nos entender, gastamos dólares em nossas importações e recebemos dólares para nossas exportações. Na verdade, o déficit da conta corrente (ou as importações totais & gt; exportações totais) é apenas uma parte da nossa posição de câmbio geral. Existem muitas outras fontes que afetam nossas reservas forex de forma positiva ou negativa.
As reservas de divisas da Índia em 11 de setembro de 1998 foram de US $ 29,048 bilhões, que em 30 de agosto de 2018 representam US $ 275,49 bilhões, um salto de US $ 246,442 bilhões ou aproximadamente 848% em 15 anos. A RBI divulga esse número todas as sextas-feiras, para as reservas realizadas na sexta-feira anterior. Se algum de vocês quiser ter os dados da semana das reservas históricas de forex da Índia, você pode visitar esta página do RBI para verificar isso.
Em 27 de julho de 2018, o RBI divulgou os dados da Balança de Pagamentos da Índia (BoP) para o exercício de 2018-13. Aqui está o Press Release da RBI sobre isso. Ele lista as "Fontes de Variação em Reservas de Câmbio" e vou tentar explicar essas fontes em um idioma simples às minhas melhores habilidades.
I. Saldo da Conta Corrente (= - $ 88.2 bilhões) & # 8211; Saldo de conta corrente não é mais nada, mas é o outro nome do nosso déficit de conta corrente ou excedente de conta corrente, conforme o caso. Se for positivo, então chamamos de superávit e, se for negativo, chamamos de déficit. É calculado adicionando nossa balança comercial, renda de fator (juros e dividendos de empréstimos e investimentos internacionais) e pagamentos de transferência líquidos.
A balança comercial (ou saldo comercial) é o componente mais significativo da nossa Conta Corrente. É calculado deduzindo as importações totais da Índia de bens e serviços de suas exportações totais de bens e serviços. Para o ano fiscal de 2018 a 13, o déficit em conta corrente (CAD) foi negativo em US $ 88,2 bilhões ou 4,8% do PIB da Índia.
II. Conta de capital (líquida) (= $ 92 bilhões) e # 8211; Para financiar o déficit de conta corrente de um país, é muito importante que o governo incentive os fluxos internacionais de capital para o país. Todo o dinheiro estrangeiro que flui para a Índia ou dinheiro indiano que flui para alguns outros países, sob a forma de investimentos de capital, é contado em conta de capital. Quais são as fontes da conta de capital da Índia? Aqui temos:
uma. Investimento estrangeiro (= US $ 46,7 bilhões)
(i) Investimento direto estrangeiro (IDE) (= US $ 19,8 bilhões) e # 8211; O IDE refere-se a um investimento feito por uma entidade estrangeira na Índia que envolve o estabelecimento de operações ou a aquisição de ativos tangíveis, incluindo participações em outros negócios. Aqui, o investidor procura controlar, gerenciar ou ter uma influência significativa sobre suas operações indianas, seja estabelecendo sua própria subsidiária ou entrando em uma joint venture com uma entidade indiana.
(ii) Investimento de carteira (= $ 26,9 bilhões) e # 8211; Isso se refere a um investimento passivo de um investidor estrangeiro em títulos indianos, como ações, títulos ou outros ativos financeiros, nenhum dos quais implica controle, administração ativa ou influência significativa do emissor pelo investidor.
Investimentos Institucionais Estrangeiros (FIIs) & # 8211; Investidores institucionais estrangeiros que investem em títulos indianos, seja dívida, ações ou outros ativos financeiros listados aqui na Índia, são investidos em investimentos institucionais estrangeiros.
ADRs / GDRs & # 8211; Os investidores estrangeiros também podem investir em uma empresa indiana através da compra de American Depositary Receipts (ADRs) ou Global Depositary Receipts (GDRs). ADRs ou GDRs são essencialmente instrumentos negociáveis, denominados em dólares norte-americanos ou qualquer outra moeda, representando ações de capital em moeda local do emissor de ações negociadas publicamente.
b. Empréstimos comerciais externos (BCE) (= US $ 8,5 bilhões) e # 8211; Os BCE são emprestados por empresas indianas de fontes estrangeiras sob a forma de empréstimos comerciais, créditos, notas, títulos ou ações preferenciais. Os BCE abrem outra avenida de crédito a taxas internacionais mais baixas para mutuários comerciais indianos.
c. Capital Bancário, incluindo Depósitos de NRI (= $ 16,6 bilhões) e # 8211; Inclui os ativos e passivos estrangeiros de bancos comerciais, incluindo depósitos de NRI, participações em moeda estrangeira, etc. e movimentos em saldos de bancos centrais estrangeiros e instituições internacionais como Banco de Desenvolvimento Asiático, Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento, Associação Internacional de Desenvolvimento, etc.
d. Crédito Comercial de Curto Prazo (= $ 21,7 bilhões) e # 8211; Refere-se ao crédito de cada um dos fornecedores, prorrogado pelos fornecedores estrangeiros, ou crédito dos compradores, organizados pelos próprios importadores de um banco estrangeiro ou instituição financeira, para importações para a Índia. O crédito de curto prazo tem prazo de vencimento inferior a 3 anos. Se o prazo de vencimento for superior a 3 anos, então ele se enquadra nos BCEs.
e. Assistência externa (= US $ 1 bilhão) e # 8211; Refere-se a empréstimos multilaterais e bilaterais concedidos à Índia por governos estrangeiros e empréstimos concedidos pela Índia a governos estrangeiros.
f. Outros itens na conta de capital (= - $ 2,4 bilhões) e # 8211; Estes são itens diversos de capital, cujo valor não é de grande importância.
III. Mudança de avaliação (= - $ 6,2 bilhões) & # 8211; Quando o dólar dos EUA se valoriza em relação a outras moedas globais, incluindo a Rúpia indiana, resulta em uma "Perda de Avaliação" para as reservas cambiais da Índia e, quando o dólar se deprecia, resulta em um "Ganho de Avaliação".
Como a Índia cresceu a um ritmo acelerado no passado e espera-se que mantenha este gráfico de crescimento nas próximas décadas, os investidores estrangeiros estão despejando dinheiro aqui para colher os benefícios desse crescimento e é assim que a Índia tem desfrutado de um aumento importante em suas reservas cambiais. Para manter o valor da rupia e, portanto, nossas reservas forex, a Índia precisa se tornar inovadora, competitiva e eficiente. É necessário ganhar a confiança dos investidores estrangeiros e assim tornar-se um parceiro confiável em seu crescimento futuro.
Mais do meu site.
Eu realmente aprecio muito por educar-nos com esta excelente análise.
Eu disse a Manshu em muitas ocasiões anteriores. Eu me pergunto por que vocês tiram tanto.
Problema. Agora eu acho que Manshu desacelerou e você assumiu. Obrigado.
Obrigado Sr. Ramamurthy por suas palavras motivadoras! Tomamos todo esse problema para obter esse tipo de apreciação. Honestamente !!
Estou apenas trabalhando como um passo dessa Ferrari. Muito obrigado!
Agradeço a Shiv por uma publicação detalhada. uma pergunta (pode ser básica). Qualquer razão específica para o CAD ter começado a ser negativo a partir de 2005? até 2004 foi bastante positivo?
Embora eu não tenha analisado os componentes do nosso déficit de conta corrente por todos esses anos, mas acho que é nossa fome de itens eletrônicos importados e nossa incapacidade de fabricar itens de boa qualidade que devem ser os principais motivos por trás das lacunas crescentes.
Além disso, importamos grandes quantidades de petróleo, gás e ouro, de modo que deve estar colocando uma carga adicional.
Bem-vindo Kishor!
Esta é uma das formas como as nossas reservas forex caem:
Talvez uma questão fundamental. É toda a moeda estrangeira com RBI realizada em forma física ou é eletrônica. Será feliz ser esclarecido sobre este assunto? Além disso, vejo bancos e agentes que lidam com a compra e venda de divisas. Como esta reserva dos bancos está vinculada às reservas do RBI. Como ocorre a troca de moedas entre RBI e bancos / agentes? Onde outros bancos e agentes recebem suas moedas estrangeiras? Como são contabilizados?
Reservas cambiais.
DEFINIÇÃO de "Reservas cambiais"
As reservas de câmbio são ativos de reserva detidos por um banco central em moedas estrangeiras, usado para retroceder os passivos em sua própria moeda emitida, bem como para influenciar a política monetária.
BREAKING Down 'Reservas de Câmbio'
De um modo geral, as reservas cambiais consistem em qualquer moeda estrangeira detida por uma autoridade monetária centralizada, como a Reserva Federal dos EUA. As reservas de câmbio incluem notas de banco estrangeiras, depósitos bancários, títulos, tesouraria e outros títulos do governo. Coloquialmente, o termo também pode abranger reservas de ouro ou fundos do FMI. Os ativos da reserva estrangeira servem uma variedade de propósitos, mas são utilizados principalmente para dar flexibilidade e resiliência ao governo central; Se uma ou mais moedas caírem ou se tornem rapidamente desvalorizadas, o aparelho bancário central possui participações em outras moedas para ajudá-las a resistir a choques desses mercados.
Quase todos os países do mundo, independentemente do tamanho de sua economia, possuem importantes reservas cambiais. Mais da metade de todas as reservas cambiais do mundo são de dólares norte-americanos, a moeda global mais negociada. A libra esterlina britânica (GBP), o euro da eurozona (EUR), o yuan chinês (CNY) e o iene japonês (JPY) também são moedas comuns em moeda estrangeira. Muitos teóricos acreditam que é melhor manter reservas de câmbio em moedas que não estão imediatamente conectadas às próprias, para distanciá-la dos possíveis choques; Contudo, isso se tornou mais difícil à medida que as moedas se tornaram mais interconectadas. Atualmente, a China detém as maiores reservas cambiais do mundo, com mais de 3,5 trilhões de ativos mantidos em moedas estrangeiras (principalmente o dólar).
As reservas cambiais são tradicionalmente usadas para apoiar a moeda nacional de uma nação. Moeda - na forma de uma moeda ou uma nota de banco - é inútil, apenas um IOU do estado emissor com a garantia de que o valor da moeda será mantido. As reservas de câmbio são formas alternativas de dinheiro para apoiar essa garantia. A este respeito, a segurança e a liquidez são fundamentais para um investimento de reserva útil.
No entanto, as reservas externas agora são mais utilizadas como uma ferramenta de política monetária, especialmente para os países que desejam obter uma taxa de câmbio fixa. Manter a opção de empurrar reservas de outra moeda para o mercado pode dar uma instituição de crédito central a capacidade de exercer algum controle sobre as taxas de câmbio. É teoricamente possível que uma moeda seja completamente "flutuante", isto é, completamente aberta e sujeita a taxas de câmbio. Nessa situação, seria possível que uma nação não possuísse reservas cambiais. No entanto, isso é muito raro na prática. Desde a queda do sistema de Bretton Woods em 1971, os países acumularam maiores reservas de reservas estrangeiras, em parte para controlar as taxas de câmbio. (Veja também: Como o Foreign Exchange afeta as ofertas de Fusões e Aquisições).
Os teóricos diferem quanto à quantidade de ativos de uma nação deve ser mantida em reservas estrangeiras, e diferentes nações possuem reservas por diferentes razões. Por exemplo, as vastas lojas de câmbio da China são usadas para manter um controle considerável sobre as taxas de câmbio do yuan e, assim, promover negócios comerciais favoráveis para o governo chinês. Mas eles também possuem reservas (principalmente em dólares) porque faz o comércio internacional, que é feito quase que exclusivamente em dólares americanos, consideravelmente mais simples. Outros países, como a Arábia Saudita, podem armazenar vastas reservas estrangeiras se sua economia depender em grande parte de um único recurso (no caso, óleo). Se o preço do petróleo cair rapidamente, as reservas líquidas de câmbio proporcionam a sua economia muito mais flexibilidade, pelo menos temporariamente.
As reservas são consideradas ativos em uma conta de capital, mas é importante lembrar os passivos associados às reservas estrangeiras. Eles são emprestados, trocados com moeda nacional no mercado internacional de câmbio, ou comprados diretamente com a moeda doméstica - tudo isso incorre em uma dívida. As reservas cambiais também são tão arriscadas quanto qualquer outro investimento; se um colapso cambial, todas as reservas de câmbio realizadas naquela moeda em todo o mundo se tornarão inúteis.
Durante muitos anos, o ouro serviu como reserva de moeda primária para a maioria dos países. O ouro foi considerado o bem de reserva ideal, muitas vezes apreciando o valor, mesmo em tempos de crise financeira, e acreditava manter um valor quase permanente. No entanto, todos os ativos só valem tanto quanto os compradores estão dispostos a pagar por eles, e, como a queda do sistema de Bretton Woods em 1971, o ouro diminuiu de forma constante. (Veja também: O sistema Bretton Woods: como mudou o mundo).
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